Accumulator（AQ）与 De-ccumulator（DQ）
一、概念总览
| 名称 | Accumulator (AQ) | De-ccumulator (DQ) |
|---|---|---|
| 中文名 | 累积式认购 / 买入 | 累积式认沽 / 卖出 |
| 投资方向 | 看跌不破，逐步建仓 | 看涨不强，逐步止盈 |
| 预期市场 | 震荡或小幅下行 | 震荡或小幅上行 |
| 投资行为 | 越跌越买 | 越涨越卖 |
| 常见用途 | 平均买入成本 / 建仓 | 平均卖出价格 / 减仓 |
| 常见机制 | Double-Up、敲出条款等 | Double-Down、敲出条款等 |
二、Accumulator（累积式认购）
✅ 定义
在约定的行权价以下，按固定频率买入标的资产（如股票或加密货币），在价格越低时可能触发 Double-Up，即买入数量翻倍。
✅ 参数说明
- 行权价（Strike Price）：买入价格，通常低于当前市价
- Double-Up机制：当市价低于某个阈值（如 Spot 的95%）时，买入数量翻倍
- 敲出价（Knock-Out Level）：价格上涨至此水平时产品终止（可选）
✅ 风险与收益
- 优势：低价买入，摊低持仓成本
- 风险：熊市或单边下跌时被迫买入大量资产，浮亏显著
三、De-ccumulator（累积式认沽）
✅ 定义
在设定的行权价以上，按固定频率卖出持有的标的资产，在价格越高时可能触发 Double-Down，即卖出数量翻倍。
✅ 参数说明
- 行权价（Strike Price）：卖出价格，通常高于当前市价
- Double-Down机制：当市价高于某个阈值时，卖出数量翻倍
- 敲出价（Knock-Out Level）：价格下跌至此水平时终止（可选）
✅ 风险与收益
- 优势：在较高价格逐步减仓，控制风险
- 风险：若价格持续上涨，可能错失更高收益
四、Crypto 场景特别说明
🔑 特点
- 高波动性导致结构易触发 Double-Up / Down
- 可用于主流币（BTC、ETH、SOL等）
- 支持链上结构（如 DeFi 自动执行）
- T+0结算、7x24小时运行
- 无本金保障，需严格风险管理
五、BTC Accumulator 模拟示例
- 币种：BTC
- 市场价：$105,000
- 行权价：$110,000
- 每日买入：0.1 BTC
- 期限：30天
- Double-Up 触发：$105,000 以下
- 敲出条款：无
📈 模拟结果
- 最大浮亏：约 -$180,000
- 盈亏平衡点：约 $110,060
结论：BTC 需收盘价 > $110,060 才能整体盈利；低于此则因高价买入和加仓机制，浮亏加重。
六、适用建议
| 适合人群 | Accumulator | De-ccumulator |
|---|---|---|
| 资产配置 | 想低价建仓，看好长期走势 | 持有较多资产，想高价止盈 |
| 市场观点 | 短期震荡或小跌，看好长期 | 短期震荡或小涨，但不希望继续暴涨 |
| 风控能力要求 | 较高（需有足够资金应对持续加仓） | 中等（有序退出资产） |
